二 | 尽管与东亚杯冠军失之交臂，但通过这样的比赛，中国女足得到锻炼，同时看到差距,收获成长。公司上半年实现营业收入209.1亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%；扣非净利润75.11亿元，同比增长90.92%。7月26日，面对东道主日本女足，中国女足最终没能实现球队历史上第一个东亚杯冠军，对手则收获队史第四个东亚杯冠军。但这并不妨碍中国女足通过此次赛事达到练兵的效果，亚军的成绩追平球队历史参赛的最佳战绩，上一次获得东亚杯亚军还是在12年前。　　至此，A股光通信“易中天”组合“期中考”成绩全部出炉。

三 | 得益于全球AI算力基础设施建设持续提速，高速光通信产业链迎来业绩集中兑现期，中际旭创、新易盛、天孚通信三家行业龙头公司交出史上最强半年报成绩单。　　从半年报数据来看，“易中天”整体营收、盈利同比均大幅增长。环比来看，三家公司二季度净利润较一季度均有大幅增长，盈利能力仍在进一步提升。本场比赛之前，中国女足在东亚杯前两战中1胜1平，日本女足则两战全胜，前者需要一场胜利才能夺得锦标，后者则只需要一场平局。

四 | 有市场人士认为，净利润环比增速提升，也从侧面证明光通信产业的景气度还在攀升。　　在近期召开的业绩说明会上，三家龙头公司对行业形势也都作出了相当积极的预判。在市场开拓及订单方面，“易中天”认为，产品需求预期仍保持强劲，且2027年光模块需求较为明确，正在积极扩大产能。当然，日本女足并不会只满足于一场平局，毕竟几个月前被中国女足挡住挺进决赛的路，参与那场半决赛的球员都希望能够弥补当初的遗憾。　　业绩高增各有王牌：　　1.6T放量、硅光起势、无源器件领跑　　从半年报来看，受益于全球AI算力建设提速，中际旭创、新易盛、天孚通信业绩均实现大幅增长，但细究来看，成长路径各有侧重。在今年2月的亚洲杯半决赛中，中国女足曾淘汰日本女足进入决赛，当时球队在两度落后的情况下两度将比分扳平，经过加时赛的鏖战和点球大战后，艰难战胜对手。　　作为“光模块一哥”，中际旭创上半年实现营收417.78亿元，同比大增182.49%；实现净利润136.51亿元，同比增长241.70%。二季度盈利延续强势，环比增长38.05%。　　中际旭创业绩高增核心得益于800G和1.6T等高端光模块持续放量。那场比赛的胜利，给当时的中国女足带来极大的鼓舞和振奋。这是中国女足和日本女足继今年年初的女足亚洲杯之后，又一次在赛场上碰面。据披露，公司上半年光通信收发模块产能、产量、销量分别为2215万只、1886万只、1899万只，三项数据同比全部翻倍。

五 | 中国女足则需要放下亚洲杯冠军的光环，正视自己和对手，专注于自我提升。其中，上半年销量同比增长为109.8%。

六 | 　　记者注意到，中际旭创的产品结构正在向高毛利板块切换。此次在东亚杯再度交手，两支球队在人员上都发生一些变化。中国女足在不断尝试，更多年轻球员有了出场机会，日本女足同样召入更多年轻球员，球队主帅池田太希望能够通过东亚杯的比赛让队伍得到锻炼。半年报显示，公司光通信收发模块毛利率为46.59%，较上年同期提升6.63个百分点。公司称，1.6T光模块产品市占率较高，客户出货量有望继续增长，硅光渗透率也有望进一步提升，均为提升毛利率的有利因素。本场比赛，双方在首发阵容方面相较于亚洲杯半决赛时发生不小的变化，均在5个位置上进行了调整，王霜重回首发，再现与王珊珊的“王炸组合”。

七 | 　　新易盛上半年业绩也维持高增，二季度盈利环比上行。日本女足则涌现一些23岁以下的年轻面孔。公司8月24日晚披露的半年报显示，上半年实现营收209.1亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%。据记者测算，新易盛2026年第二季度实现净利润47.49亿元，环比增长约70%。　　光模块产销两旺，是新易盛上半年业绩大增的核心驱动引擎。

八 | 在面对日本女足的时候，中国女足和前一场比赛相比明显渐入佳境，在上半场招架住日本女足的对抗和攻势，同时也尝试在对方面前创造机会，可以说完成较为出色的半场。由此可见，中国女足对于本场比赛准备得十分充分，无论从精神面貌还是执行技战术，球队都有所进步，这正是球队参赛的重要意义所在。据披露，公司上半年光互联产品产量、销量分别为1091万只、1119万只，去年同期两项数据分别为710万只、695万只。进一步来看，海外市场对光模块需求强劲。据半年报，新易盛上半年在海外市场销售973万只光互联产品，形成收入204.6亿元，回款正常。经过换人调整之后的下半场，双方都没能有所建树。在数据统计方面，日本女足全面占优，中国女足在全方位落后于对手的情况下，收获一场来之不易的平局。　　记者注意到，新易盛主营产品毛利有所提升。赛后，中国女足主帅水庆霞表示希望球队通过比赛，在细节上得到提高，希望几名因伤没有在东亚杯登场的老队员能够及时调整好。半年报显示，公司光互联产品毛利率为48.46%，较上年同期提升0.98个百分点。公司称，公司产能、产量及销量均增加，且产品结构变化促进毛利率提升。毕竟，中国女足当下最重要的任务是备战明年的女足世界杯，在这之前，每一次比赛都是一次练兵。

九 | 文/本报记者 王帆